云財(cái)經(jīng)訊，海通證券研報(bào)指出，五洲新春(603667)安全氣囊管業(yè)務(wù)營收增長較快，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)逐步向汽車和機(jī)器人領(lǐng)域調(diào)整。分產(chǎn)品看，24H1，公司成品軸承和套圈/汽車零配件/熱管理系統(tǒng)營收占比分別為53.33%/11.19%/31.11%， 汽車零配件/ 熱管理系統(tǒng)營收分別同比+14.20%/+7.20%，其中安全氣囊氣體發(fā)生器部件+32.90%，源于現(xiàn)有客戶需求增長與開發(fā)新客戶。此外，公司成功研發(fā)部分人形機(jī)器人與車用絲杠產(chǎn)品，已實(shí)現(xiàn)小批量產(chǎn)品銷售，預(yù)計(jì)絲杠將隨機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈增長而拓展空間。參考可比公司估值，給予公司2025年80-90X PE，合理價(jià)值區(qū)間為40-45元，給予“優(yōu)于大市”評級。