云財經訊，東方證券研報指出，2023-2027年我國啤酒總量降幅可控，燕京啤酒(000729)份額預計穩中微增。2023-2027年中國啤酒主力消費者15-64歲人口數將小幅回升，給未來1-2年的國內啤酒消費提供消費者數量支撐。燕京啤酒(000729)份額：產品端，燕京啤酒(000729)已成功打造全國性中高檔成長性大單品U8，同時公司擁有清爽、鮮啤兩大塔基產品，和“1+3”品牌矩陣，產品及品牌勢能亮眼。區域端，燕京啤酒(000729)深耕北京、內蒙古、廣西等市場，核心市場占有率高，且啤酒各區域總體競爭格局穩定，頭部啤酒份額仍呈集中趨勢，燕京啤酒(000729)份額仍將穩中微增。綜合預計2023-2027年燕京啤酒(000729)總銷量將以0.5%復合增速微增，其中預計銷量增長主要依靠于相對穩定的啤酒總量市場以及以U8為代表的大單品帶動下每年平均提升0.2pct的市場份額。延續FCFF估值法，得到公司權益價值為468億元，對應目標價16.59元，維持“買入”評級。