云財經訊，民生證券研報稱，1)算力快速發展帶動散熱需求提升，政策導向明確驅動液冷成為標配。伴隨算力需求快速發展，處理器計算能力快速提升的同時功耗也顯著提升，傳統風冷已難以滿足散熱需求，需要更高換熱效率、更節能的液冷技術來滿足高功率散熱需求。2)AI領域蓬勃發展，液冷市場需求未來可期。液冷技術作為一種高效散熱解決方案，近年來在數據中心、高性能計算(HPC)和電子設備等高能耗領域中得到了廣泛應用。根據IDC統計預測，全球AI服務器市場規模將從2022年的195億美元增長至2026年的347億美元，復合年增長率達17.3%；2023至2028年間，中國液冷服務器市場規模年復合增長率將達到47.6%，預計到2028年市場規模將增至102億美元。3)冷板式方案是當下液冷方案的主流，浸沒式方案與碳氟類冷卻液大規模普及仍然需要降本驅動。從冷卻液來看，冷板式冷卻液現采用乙二醇+水方案居多。浸沒式方案中，氟化冷卻液由于性能較好，是目前較適合用于數據中心浸沒式液冷系統的冷卻液，但目前價格仍較為昂貴。未來氟化冷卻液大規模普及仍需要降本驅動。建議關注：銀邦股份(300337)、華峰鋁業(601702)等。