云財經(jīng)訊，銀河證券研報指出，華能水電(600025)預(yù)計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤為78.48~90.87億元，同比增加2.75%~18.97%；由此計算24Q4歸母凈利潤為 6.22~18.61億元，同比-33%~+99%。公司2024年完成發(fā)電量1120.12億千瓦時，同比增加4.62%。水電方面，由于2024年瀾滄江流域來水偏豐0.5成，且公司TB水電站年內(nèi)全部投產(chǎn)、硬梁包水電站年內(nèi)部分投產(chǎn)，使得發(fā)電量同比增長2.53%至1079.29億千瓦時，如剔除新投產(chǎn)機組的貢獻(xiàn)，公司2024年水電發(fā)電量同比基本持平。新能源方面，根據(jù)公司規(guī)劃，24年新增裝機規(guī)模約300萬千瓦左右，考慮到十四五末要實現(xiàn)1000萬千瓦裝機目標(biāo)，預(yù)計2025年新增裝機仍將維持較高水平，從而帶動發(fā)電量快速增長。維持“推薦”評級。